Cơn sốt chip đang biến một công ty kính và một nhà sản xuất thiết bị vệ sinh thành doanh nghiệp "AI"

Nhu cầu về hạ tầng cần thiết để vận hành trí tuệ nhân tạo đang thúc đẩy giá cổ phiếu của các công ty cung cấp mọi thứ, từ sợi quang đến hệ thống làm mát.

Tác giả: Jacky Wong | The Wall Street Journal

Các nhà đầu tư đang lùng sục khắp nơi để tìm kiếm những người chiến thắng tiếp theo trong cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI). Hành trình đó đang đưa họ đến với những cái tên bất ngờ: một nhà sản xuất kính lâu đời của Mỹ và một gã khổng lồ thiết bị vệ sinh của Nhật Bản.

Cơn sốt xoay quanh trí tuệ nhân tạo tạo ra (Generative AI) đã khiến giá cổ phiếu của các nhà thiết kế chip như Nvidia và các gã khổng lồ công nghệ như Microsoft tăng vọt. Nhưng để vận hành các mô hình AI này, thế giới cần một lượng khổng lồ các trung tâm dữ liệu. Điều đó có nghĩa là cần nhiều sợi quang hơn, nhiều hệ thống quản lý nhiệt hơn và thậm chí là các vật liệu xây dựng chuyên dụng.

Đó là lý do tại sao Corning, công ty nổi tiếng với việc sản xuất kính cho màn hình iPhone, và Toto, nhà sản xuất bồn cầu cao cấp của Nhật Bản, đột nhiên thấy mình được đưa vào danh mục đầu tư AI.

Sự bùng nổ của Corning

Cổ phiếu của Corning đã tăng khoảng 54% tính từ đầu năm đến nay (tính đến thời điểm bài báo). Công ty gần đây đã nâng dự báo lợi nhuận, viện dẫn nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm kết nối quang học mới cho AI.

Các trung tâm dữ liệu AI đòi hỏi khả năng xử lý dữ liệu lớn hơn nhiều so với các trung tâm dữ liệu truyền thống. Điều này yêu cầu hàng dặm sợi quang để kết nối các chip đồ họa (GPU) lại với nhau nhằm hoạt động như một máy tính khổng lồ duy nhất. Corning đã phát triển các loại cáp và đầu nối mới, nhỏ gọn hơn nhưng có thể chứa được nhiều sợi quang hơn, giúp các trung tâm dữ liệu tối ưu hóa không gian hạn chế.

"Sự trỗi dậy của AI tạo ra đã làm thay đổi đáng kể môi trường kinh doanh của chúng tôi," Giám đốc điều hành Wendell Weeks của Corning cho biết trong một cuộc họp báo cáo thu nhập gần đây.

Từ bồn cầu đến chip bán dẫn

Tại Nhật Bản, Toto / (có thể tiếp theo là Cotto - SCG )– công ty nổi tiếng toàn cầu với các loại bồn cầu thông minh "Washlet" – cũng đang chứng kiến sự quan tâm mới từ các nhà đầu tư công nghệ. Mặc dù mảng thiết bị vệ sinh vẫn chiếm phần lớn doanh thu, nhưng Toto còn có một mảng kinh doanh gốm sứ kỹ thuật (advanced ceramics) quan trọng.

Gốm sứ của Toto được sử dụng trong các thiết bị sản xuất chất bán dẫn. Khi nhu cầu về chip AI tăng cao, nhu cầu về các bộ phận máy móc chính xác có thể chịu được nhiệt độ cực cao và môi trường hóa chất khắc nghiệt cũng tăng theo.

Cổ phiếu của Toto đã tăng đáng kể trong năm nay, một phần nhờ vào sự kỳ vọng rằng mảng kinh doanh gốm sứ này sẽ bù đắp cho sự chậm lại của thị trường bất động sản tại Trung Quốc, vốn ảnh hưởng đến doanh số bán bồn cầu của hãng.

"Lớp thứ hai" của cơn sốt AI

Sự dịch chuyển này phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn trên thị trường chứng khoán: các nhà đầu tư đang chuyển sang "Giai đoạn 2" hoặc "Giai đoạn 3" của giao dịch AI. Sau khi đã đẩy định giá của Nvidia lên mức cao ngất ngưởng, dòng tiền đang tìm kiếm các công ty hạ tầng "xẻng và cuốc" (pick-and-shovel) – những đơn vị cung cấp các thành phần thiết yếu nhưng ít được chú ý hơn.

Các công ty thuộc ngành điện lực và làm mát cũng nằm trong tầm ngắm. Các máy chủ AI tỏa ra lượng nhiệt lớn, đòi hỏi các hệ thống làm mát bằng chất lỏng phức tạp thay vì chỉ dùng quạt gió truyền thống. Các công ty như Vertiv Holdings, chuyên cung cấp thiết bị làm mát và quản lý năng lượng cho trung tâm dữ liệu, đã thấy giá cổ phiếu của mình tăng gấp đôi trong năm nay.

Những rủi ro đi kèm

Tuy nhiên, việc gắn mác AI vào các công ty truyền thống không phải là không có rủi ro. Nhiều công ty trong số này vẫn có phần lớn doanh thu phụ thuộc vào các chu kỳ kinh tế truyền thống, như xây dựng nhà ở hoặc chi tiêu tiêu dùng.

Ví dụ, sự tăng trưởng của Corning trong mảng AI diễn ra trong khi mảng kính bảo vệ điện thoại thông minh đang phải đối mặt với thị trường di động bão hòa. Với Toto, sự bùng nổ của mảng bán dẫn vẫn còn nhỏ so với mảng thiết bị phòng tắm khổng lồ của họ.

Mặc dù vậy, thông điệp từ thị trường là rất rõ ràng: Trong cuộc đua vũ trang AI, mỗi mắt xích trong chuỗi cung ứng – dù là sợi quang hay gốm sứ kỹ thuật – đều đang trở nên quý giá hơn bao giờ hết.